3月末，国内甲醇企业开工率陡然大幅提高，产品供应量剧增，市场价格应声而落，呈现出恐慌性抛盘，其中华东地区出厂价由先前平均价2850元（吨价，下同）降至2730元，终结了初春这波时间跨度达月余的缓慢反弹行情。而纵观其供求关系变化，进口因素影响，以及下游需求动向，甲醇中短期行情将会继续下跌寻求支撑，先大幅杀跌继而小幅阴跌或将成为走势基本格局，恐现扶不起的“阿斗”行情。

　　闲置产能来势凶猛

甲醇初春这波反弹行情并非是供求关系发生了向好变化，而是与部分重要生产企业集中停产检修、开工率过低、市场供应量锐减有关。同时，受长期价格低迷制约与影响，生产与流通环节普遍担忧存货减值损失，故整体库存匮乏，所以随着天气转暖，下游稍有买单即可推升价格。

　　近年来甲醇迅猛扩能，其产能规模已经远远超过实际有效需求。如四川省达钢焦炉煤气综合利用20万吨/年甲醇工程今年3月开车，4月5日顺利产出精甲醇，就是一例。据中国氮肥工业协会最新统计，2012年我国将有550万吨以上的新建甲醇装置投产，总产能预计达到5200多万吨。而目前甲醇年消耗量仅为2200万吨左右，供需背离非常严重。而与之对应的是，行业常年只能维持50%左右的开工率，大量产能处于闲置状态。这种情况下，一旦局部上涨行情出现，这些闲置产能总要发挥一下作用。于是，轰然而至的巨量产品涌来，脆弱的市场根本没有招架之力，甲醇价格跳水就不足为奇了。

　　这种情况带来的后果是，先期开车的企业无奈采取限产措施，甚至停产检修；而后继开车装置面对趋冷的价格，也会陆续收敛生产冲动，大幅降低产量。可见，这样由微利到无利再到亏损，完成了行业一轮反弹周期。

　　进口冲击不可小觑

多年来，中东地区的伊朗、沙特、阿曼，以及大洋洲的新西兰等国家的制造商凭借廉价的天然气原料资源，逐年扩大对华甲醇出口量。2010年，我国从上述国家进口甲醇519万吨，2011年达到590万吨，占到国内消费量的1/4。除原料优势之外，由于流通商与上述海外生产企业签署的均为长期合同，导致进口价非常低廉，如华东到岸价仅为2000元，竞争优势相当明显。海外甲醇一直对国内甲醇市场虎视眈眈，目前港口罐区储量常年保持在50万~60万吨，进口甲醇随时会冲击国内市场。

　　本土甲醇竞争不过进口甲醇，主要是成本因素。我国甲醇装置七成左右是煤头原料，煤炭价格对甲醇成本影响较大，目前原料煤价格节节攀升，价格普遍达到1700元，根本不是天然气企业的对手。另外，即使我国有部分天然气甲醇企业，但受季节影响较大，特别是冬季气荒会对其生产经营造成较大影响。

　　海外甲醇对国内行业的冲击力度或将加大。主要导因是伊朗遭受欧盟等经济制裁后，阻断了甲醇对欧盟的输出，为转移消化巨量甲醇，伊朗已把甲醇销售重心调整到亚太地区，其中我国与印度为主要输出地，占其出口量的40%以上。加之伊朗通货膨胀严重，降低了进口国家的采购成本，反而更有利于其甲醇对外销售。

　　下游需求裹足不前 虽然甲醇汽油、甲醛、二甲醚、醋酸等主要下游市场长期看好，但与甲醇爆发式增长根本不能相匹配，难于承载甲醇产能剧增。

　　今年央视“3?15”晚会上，液化气行业普遍掺入二甲醚被曝光后，各地加大了对掺假行为的检测打击力度，使二甲醚需求不断萎缩，最终或将彻底退出这一非正常消耗领域。二甲醚应用尚处于探索阶段，一些行业瓶颈尚未有效突破，大范围推广有待时日。

　　随着油价上涨以及环境保护需求的日益强烈，甲醇燃料作为清洁生物能源的替代属性有助其推光使用。我国甲醇燃料虽说已经进入了实质性应用阶段，有关部门于2010年出台了《车用甲醇汽油(M15)》标准，并于去年5月份在上海、山西和陕西进行高比例甲醇汽油推广计划试点。但是，如果结合十年前就开始推广试点的燃料乙醇汽油来看，甲醇汽油大面积推广的时机尚不具备。

　　下游另一个主要产品甲醛因与房地产业关系密切而导致需求低迷。众所周知，为抑制房价过快上涨，两年来国家实施了综合措施给房地产业降温，将影响到与之相关的建筑业、建材业和家具装饰业。甲醛是板材业胶黏剂的主要原料，下游受阻自然影响上游，这种传导作用最终逆推给甲醇行业。